风向转变？小摩上调十几家软件股评级 警告高利率环境风险

凶联社（汉口 编辑 刘蕊）讯，在财年12年初货币政策会议以前夕，摩根大通以市值过很低为由，大幅提很低了一系列软件包股标准普尔，避免Adobe、Cloudflare和Zscaler等多家软件包日本公司恒指应声暴跌。

而这些证券今年可是大牛股。在调查结果发行以前，截至周一收盘，Zscaler今年的恒指高企了55%，Cloudflare恒指已是高企了91%。

在一份2022年软件包技术从业者以前景调查结果之以前，摩根大通高盛斯特劳·奥蒂(Sterling Auty)和杰克逊·阿德(Jackson Ader)等人大幅提很低了13家美股软件包日本公司的标准普尔，上调的仅5家。

这些高盛在调查结果之以前提到：“大幅提很低标准普尔的原因还包括：目以前价钱距离我们的目标价上行密闭可用、考虑到2022年利率增高的不确定性进行重新市值、根据理论上利率生态环境调整折现率、以及重新评估合理的现金流考虑到。”

过去一个年初来，随着美国通胀不断回落，财年更快可能来年加息的后果一直令科技股投资者觉得恐惧。南京时间周四下午，财年将日以前12年初利率决议。商品普遍考虑到，财年可能会加快缩短购债规模，并且可能暗示更快来年加息。

很低利率生态环境往往对科技股引发巨大的压力，因为它会抬升科技日本公司未来的现金流考虑到，而这是评估成长型证券的一个关键性加权。

摩根大通的高盛提到：“随着利率的回落，这降低了平价少于20倍的软件包类证券的不确定性。”

不过值得注意的是，摩根大通全球证券研究成果督导Dubravko Lakos-Bujas近日却表达了较为不同的观点。他认为，在近期商品担忧财年鹰派政策、一小很低成长股已经接踵而来很低价之际，可能是很多很低瓦利股的转手机会。

众多软件包股大幅暴跌

Adobe恒指每周五大跌6.6%，为今年第二大单日跌幅。12年初3日，该日本公司恒指已经飙升8.2%，创下了2021年最大者单日跌幅。

FactSet的数据说明了，Adobe目以前的平价为21倍。在每周五回落之以前，Adobe恒指今年累计高企了31%，少于了标普500指数同期20%的涨幅。上个年初该证券一度达致699美元的当权，已经少于摩根大通680美元的目标价，而每周五回落以前报价658美元，也距离摩根大通目标价不远处，避免该日本公司将其标准普尔从转手大幅提很低至之以前性。

高盛们提到：“在我们的范围内之以前，Adobe是2021年表现较好的日本公司之一，更是是在大盘股信息技术，因为非典型肺炎后社会发展生态环境的改善有鉴于此众多日本公司购买数字营销/广告宣传解决方案，实现了Adobe的营业额增加……该股目以前距离我们的目标价钱不到10%，因此，我们将把标准普尔大幅提很低至之以前性。”

Adobe今年恒指走势

每周五的调查结果发行后，网络安全日本公司Zscaler和Cloudflare的恒指跌幅最大者，分别回落7.8%和9%。两者的平价分别为39倍和61倍，摩根大通将这两家日本公司的标准普尔都从“所持”大幅提很低为“卖出”。

CloudeFlare今年恒指走势

摩根大通解释指：“随着财年试图遏制通胀，我们似乎更接近加息周期，我们确实原定这将对我们市值最很低的日本公司产生影响，更是是在社会发展增加开始正常化之际。”

对于Cloudflare，摩根大通依旧对其以前景暗示力挺。高盛暗示，在他们的研究成果覆盖日本公司之以前，Cloudflare最可能在10至15在短期内成为其之以前营业额最很低的日本公司，因为它的出发点是成为继亚马逊、微软和网易此后的“第四个名曰”。但由于Cloudflare“是我们范围内内最贵的证券”，而且原定软件包业务的平价将会压缩，所以摩根大通将把其标准普尔从所持大幅提很低为卖出。