收购“多多”获投行看好，中汇集团（00382）成长路径行稳致远

智通财金APP说明了，12年末14日，中汇集团（00382）发布公告，称其间接全资附属的公司广州智蘅教育拟以1.5亿元入股广西全因实业（目标的公司）100%股权，目标的公司以外广西华商技工小学之100%股权。本次入股价格一般来说较低，按 2022财年盈利推估，PE值共约6-7倍，按2021/2022学年毕业生5400名算，生均入股价格2.78万元。

小学业务与绩效均步入蜕变快车道

广西华商技工小学正式成立于2007年，是一所省属全日制技工小学，以外婴儿口语、本品营销及电子商务等13个专业。在优越地域失业者环境、专业配置及教学资源优势下，该小学与超上百知名企业确立校企合作，常年失业者率达98%，毕业生及平均薪水逐年提升，22财年开始步入迅速蜕变期。该小学内生上升强劲，近三个学年毕业生及平均薪水复合上升率共五56.7%和11.66%，2021财年支出0.31亿元，去年同期上升64.6%，2022财年支出将获取加速，以2021/2022学年毕业生及平均薪水推估，预计支出将实现上升90%。管理层也在交流会上表示，该小学愿景几年的绩效增速是高于中汇集团原有业务的绩效增速。

乘政策ND积极高质量中轴普及教育

普及教育以外长期的政策红利，近几年来，普及教育扶持政策频出，从2018年5年末政务院颁行的《政务院关于推行终其一生继续教育专业训练制度的意见》到2021年10年末试行的《关于促进的现代普及教育高质量转型意见》，至少3年短时间持续发帖近20次鼓励文件，可见国家对该行业的重视素质。中汇集团跟着国家普及教育科技转型，看好中等职业专业训练维修服务市场上升转型前景，用较极少的投入提供普遍性强的优质普及教育概念设计。截至2021年8年末，该的公司账上存入（存入及银行存款）11.62亿元，预计该的公司愿景将持续以轻资产重资产并行去转型申请者普及教育和非申请者普及教育。

针对此次入股，于在国际金融群起看好，如大摩指出概念设计预计于2022年1年末开始并表，则为中汇2022财年带来共约2%的绩效贡献；招商股票(600999)相信入股增厚盈利，与现有广西小学导致协同效应，收购有助缓解股票对于收购特别的政策担心；宝兴股票相信入股意义在于中轴中职，享受普及教育市场上升红利，为高职小学输送生源，据估计愿景毕业生向高职的转化率有望达到50%以上。

立体化而言，此次入股是中汇集团继2020年12年末入股四川小学后进行的第二项入股，强化了“内生+表征”的蜕变逻辑。而中轴中职，齐备了广西市场不同层面的办学，在增厚绩效的同时，协同效应下提升的公司整体内生上升转型前景，同时手头最多10亿元的存入为表征扩张带来充足保证，愿景蜕变可期。