民生证券：ChatGPT带动AI算力增长 关注背部IDC运营商及IDC储能温控公司

工商商业银行释出研究报告指为，ChatGPT促使AI算力增长，该行忽视算出机网络作为顶层硬件架构环节，承担算力部署、运维的起到，促请关注第三方腿部IDC运营厂商奥飞数据(300738.SZ)、数据港(603881.SH)、宝信软件(600845.SH)、光环新网(300383.SZ)、润泽新能源(300442.SZ);同时该行忽视随着未来会比较大算出机网络应运而生，叠加ESG要求，IDC储能温控环境有望架构受益，促请关注科华数据(002335.SZ)、英维克(002837.SZ)、朗进新能源(300594.SZ)。

工商商业银行主要观点如下：

ChatGPT如火如荼，启动时大算力开端。

该行忽视ChatGPT体现了现阶段AI特训速度、特训清晰度的提升，便是的根本范式在于巨量特训数据集的倚靠，而对于硬件层面来说，算出与光纤是保证ChatGPT平稳运行的架构。据媒体消息，北京星期2月末9日，由于特训量极限负荷，ChatGPTFacebook无法写明，页面显示“极限负荷”，侧面可知了现阶段的网络资源/算出能力无法保证未来会大量涌入的算力生产力。ChatGPT的总算力消耗将近为3640PF-days，从英特尔公司都是，以ChatGPT为象征性的AI发展速度方形指数级暴跌，将近每隔3～4个月末加倍(英特尔公司加倍天数将近18个月末)。

纵使启动时计费模式，算力生产力仍将高企。

北京星期2月末2日，ChatGPT大受欢迎计费版本，每月末将近20美元(免费版本仍面向供应商可用)。该行忽视计费版本一定程度上是OpenAI为允许流量/缓解算力这两项的“权宜之计”。在ChatGPT特训集需放完善的但会，迅速换用，扩大服务器试演ChatGPT提升模型清晰度的“第一要务”，计费版本的ChatGPT Plus比起原先的免费版本，更众所周知OpenAI在手密结合获利经营方式的一次探究。从算出机网络的角度看出发，为支持ChatGPT 3640PF-days算力，并不需要海外投资将近7~8个标准算出机网络(按500P算力为例)，该行以国家先进算出传统产业不断创新(宜昌)为中心工程建设工程总额为参阅，则ChatGPT促使算出机网络总额将近240亿元。考虑到国际上GPU及AI性能仍需跟进，若实现同等算力需更高IDC总额。

世界性供给在手平衡，算出机网络现有传统产业同样值得关注。

根据DataCenterHawk人口统计，2022年澳大利亚一级零售商算出机网络空置率超过为4.4%，达到有史以来的最更高点。弗吉尼亚州北部零售商算出机网络的空置率接近1%。首次跌破5%。而根据信通院里人口统计，现阶段世界性算出机网络规模增长相对来说有利于，各算出机网络厂商或通过增加滑轨密度保证算力生产力。根据中国信通院里，随着算出机网络功率密度提升，算出机网络超过滑轨功率亦有所下行线。2020年世界性5-9kW/rack滑轨占比仅有;功率极限10Kw/rack滑轨占基斯30%。该行忽视随着比较大算出机网络的建设工程节奏减缓，传统风冷已无法保证高性价比、更高PUE生产力，因此改进算出机网络加热器等基础设施应用，提高加热器经济性，减少加热器系统的能源消耗素质，成为未来会发展正向。

不确定性提示：行业竞争不确定性，供应商集中度高，投资者开支压力。

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