化工周期新风口①丨 产能“大跃进”松解供需紧平衡 “材料之王”六氟磷酸锂高光每一次不再？

天际股份（002759.SZ）一位人士则透露，Corporation8160吨/年六钠羧酸硫生产厂控制器，迄今受制于满负荷调试状态。“江苏泰际肇的生产能力1万吨六钠羧酸硫一新项目，差不多本年度第二季度会投入试生产厂。”

3月末14日，深圳一新星（603978.SH）向房地产者透露，Corporation迄今六钠羧酸硫一新项目第二条生产厂线悄悄收尾通讯设备装配，原计划2022年4月末收尾装配与仿真，“第三条生产厂线悄悄收尾通讯设备采购与装配，原计划2022年7月末收尾装配与仿真，第四条生产厂线原计划2022年12月末收尾装配与仿真。”

除了原有的大企业，六钠羧酸硫火爆的生产成本也慕名而来了不少外汇新锐房地产。

2月末22日晚，天域生态（603717.SH）通告说是，拟以不多达6.1亿元增资青海聚之源生物技术有限Corporation（下说是青海聚之源），生产厂硫充电电池杂质原涂层六钠羧酸硫，增资收尾后，Corporation亦然有青海聚之源51%的股权，并获得其拥有权。

就连生产厂高纯度的大企业都开始向北岸布局六钠羧酸硫了。

2021年10月末13日，金石资源（603505.SH）通告与浙江省虎头宏观经济开发区管理小组签订了《一新项目房地产协议书》，房地产规划生产能力2.5万吨一信息技术含钠硫电涂层及配套8万吨/年高纯度一新项目，一新项目总房地产分之一15.5亿元。一新项目分三期规划，寄望6年内建成：“第一期为生产能力6000吨六钠羧酸硫一新项目和生产能力8万吨高纯度精矿商材采选一新项目；第二期为生产能力9000吨六钠羧酸硫一新项目；第三期蓝图为生产能力10000吨六钠羧酸硫和双钠河沟酰亚胺硫、研发中所心一新项目。”

供需不开最大限度或将释缓

六钠羧酸硫在2021年的火爆，使房地产者对其在2022年的生产成本充满了暴跌意味著，但是现实却并非如此。

Wind原始数据揭示，截至2022年3月末16日，六钠羧酸硫的生产成本为55万元/吨，120日的生产成本营收为-2.65%，而基本上30日的生产成本营收为-6.78%。也就是说，六钠羧酸硫的生产成本有有约4个月末的时间很难涨了。

“从2020年月份历史底部6万元/吨暴跌到现在，局限性生产成本是颇为高的位置了。”国金证券基本化工餐饮业首席分析师陈屹得知21世纪宏观经济刊文报导，虽然迄今六钠羧酸硫的供需仍然受制于不开最大限度状态，“但不可能会都只上涨，它只是个普通的工业材。”

对于六钠羧酸硫本年度以来生产成本下降的因素，华泰证券研究所化工组长厝汀洲指出，主要是受到供需的阻碍较多。

“受过年阻碍，2月末杂质低价出货量走弱，引致六钠羧酸硫生产成本低收入下跌。随着一月杂质制造厂商逐步复工，有约期六钠羧酸硫所需或恢复石油危机。供应方面，过年期间大企业破土动工天数减小、物流停运，加之部分制造厂商停车维修，六钠羧酸硫低价供应偏不开，但随着多钠多一新增的生产能力8万吨六钠羧酸硫需求量逐步达产、禄太科技子Corporation禄太高一新生产能力6000吨六钠羧酸硫一新项目踏入试生产厂，一新增需求量陆续拘押，供应端受压逐步大大降低，引致六钠羧酸硫生产成本未能值得注意暴跌。”厝汀洲向21世纪宏观经济刊文报导透露，

六钠羧酸硫生产成本的波动逻辑路径清晰可见，2021年生产成本暴跌是因为北岸一信息技术车的所需在2020年7月末开始回暖，推动对动力充电电池的所需，从而刺激了对杂质的所需，而六钠羧酸硫作为杂质中所最重要的涂层，因储备参差不齐所需而出现了生产成本暴跌。

比如说，当储备开始亦然续增长的时候，六钠羧酸硫的生产成本就开始出现值得注意的滞涨情况，需求量迅速拘押使得此前的供不应求的情况受益大大降低。

“在本年度过年前后，六钠羧酸硫低价生产成本高位盘整都以，踏入3月末之后，随着制材碳酸硫低价生产成本涨势持续增长，且头部大企业年初降低成本，所以六钠羧酸硫低价作价重心回落至54-56万元/吨，部分小厂散单商谈重心甚至低于50万元/吨。由于砷化镓涂层上涨加上电极涂层不开缺，引致终端设备所需受挫，对此低价现象，北岸采购亦然谨慎观望冷漠。”罗晓莉得知21世纪宏观经济刊文报导，迄今还未能大幅提高临界点，随过年淡季阻碍减弱，原计划本年度二季度杂质低价将恢复正常所需。

生产成本的滞涨也体现在二级低价的表现上。自本年度初以来，天赐涂层、天际股份、滨化股份、禄太科技、石大胜华、多钠多的股价分别下跌了8.55%、2.90%、19.57%、37.98%、24.34%和4.87%。

不过，业内人士指出，一信息技术车的趋势仍在亦然续，杂质所需仍在亦然续增长，六钠羧酸硫或仍可沿袭石油危机。

据百川盈孚原始数据揭示，2021年国际间动力充电电池两台量年内154.5 GWh，上周同期增加142.8%。2022年1月末国际间三元充电电池/羧酸铁硫充电电池两台量分别为7.3/8.9 GWh，羧酸铁硫充电电池低价分之二有率达54.8%。

因此，厝汀洲指出，随着一信息技术车渗透率提升以及储能低价增量急剧，杂质及其关键涂层的所需或沿袭石油危机。

陈屹也指出，杂质所需仍在，预见看好一信息技术车充电电池所需亦然续增长对杂质所需的拉动。

而相关大企业则仍在布局产业链上北岸，力图进一步卡位。

3月末17日，深圳一新星公开通告说是，为进一步完备钠化工产业链布局，Corporation附属公司子Corporation上饶市松辉钠生物技术有限Corporation拟在江西省上饶市会昌县产业园区九二钠灶化工产业基地房地产2亿元规划生产能力6000吨钠化硫一新项目，房地产3.5亿元规划生产能力2000吨PVDF一新项目。

深圳一新星透露，钠化硫是六钠羧酸硫的主要原涂层之一，Corporation规划钠化硫一新项目，通过自产六钠羧酸硫的两大关键原涂层，为预见Corporation给与六钠羧酸硫的成本竞争优势开创了基本。

而更为值得非议的是，六钠羧酸硫的竞争材或仍未能出现。

21世纪宏观经济刊文报导认识到，一种一新型硫灶——双钠河沟酰亚胺硫（LiFSI）也在扩产，六钠羧酸硫的低价与生产成本或会受到一定冲击。

大企业乘机扩产叠加一新型涂层替代效应，意味著六钠羧酸硫的供需矛盾在2022年月份将不大大大降低，生产成本或会出现一定高度的回调。

而对于那些扩产六钠羧酸硫的钠化工香港交易所来说，2022年还希望继续获得翻倍的上周可能会是一件十分麻烦的事情，二级低价的股价表现或已月内预见了这一切。

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